2018年度会计专业技术资格《财务管理》
一、单项选择题（本类题共25小题, 每小题1分, 共25分。每小题备选答案中, 只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不）
1、根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（ ）。
A.产品运输作业
B.次品返工作业
C.产品检验作业
D.零件组装作业
『正确答案』D
『答案解析』增值作业必须同时满足三个条件，同时满足：①该作业导致了状态的改变；②该状态的变化不能由其他作业来完成；③该作业使其他作业得以进行。产品运输、检验都不会引起产品状态改变，次品返工作业对其他作业的进行没有影响。只有选项D满足条件。
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2、企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。实际变动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（ ）元。
A.2400
B.1200
C.1200
D.2304
『正确答案』D
『答案解析』变动制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率＝（1296－600×2）×24＝2304（元）
3、有两只债券，A债券每半年付息、名义利率为10，B债券每季度付息，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为（ ）。
A.10 B.9.88 C.10.12 D.9.68
『正确答案』B
『答案解析』两种债券在经济上等效意味着年实际利率相等，因为A债券每半年付息，所以，A债券的年实际利率＝（1＋10/2）2－1＝10.25，设B债券的名义利率为r，则（1＋r/4）4－1＝10.25，解得：r＝9.88。
4、如果已知甲资产的风险大于乙资产的风险，则可以推出的结论是（ ）。
A.甲资产的预期收益率大于乙资产的预期收益率
B.甲资产的方差大于乙资产的方差
C.甲资产的标准差大于乙资产的标准差
D.甲资产的标准离差率大于乙资产的标准离差率
『正确答案』D
『答案解析』方差、标准差指标都是在资产期望值相同的前提下才可以进行比较，标准离差率则无论期望值是否相同，只要风险越大则标准离差率也就越大。
5、下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益较大化目标”观点的是（ ）。
A.信号传递理论 B.“手中鸟”理论 C.代理理论 D.所得税差异理论
『正确答案』D
『答案解析』所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益较大化目标，公司应当采用低股利政策，所以答案为选项D。
6、股票回购对上市公司的影响是（ ）。
A.有助于降低公司财务风险 B.分散控股股东的控制权
C.有助于保护债权人利益 D.降低资产流动性
『正确答案』D
『答案解析』股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。
7、某市的地下排水系统已不适应需要，市决定全部重建，需性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修需投资1000万元，使用，原有旧排水系统残料500万元。假设贴现率为10，则现金流出总现值为（ ）万元。已知：（F/A，10，5）＝6.1051，（P/A，10，5）＝3.7908
A.11138 B.10138 C.9600 D.10000
『正确答案』B
『答案解析』现金流出总现值＝8000－500＋100/10＋[1000/（F/A，10，5）]/10＝10138（万元）。
8关于债券价值与债券期限的关系，下列说法中不正确的是（ ）。
A.随着债券期限延长，溢价发行债券的价值会越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度较终会趋于平稳
B.不管是平价、溢价还是折价债券，都会产生不同期限下债券价值有所不同的现象
C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
D.引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致
『正确答案』B
『答案解析』引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。如果债券票面利率与市场利率之间没有差异，债券期限的变化不会引起债券价值的变动。也就是说，只有溢价债券或折价债券，才产生不同期限下债券价值有所不同的现象。选项B不正确。
9、某公司资产总额为9000万元，其中性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
A.保守融资策略
B.期限匹配融资策略
C.风险匹配融资策略
D.激进融资策略
『正确答案』A
『答案解析』该公司非流动资产＝资产总额－性流动资产－波动性流动资产＝9000－2400－1600＝5000（万元），非流动资产＋性流动资产＝5000＋2400＝7400（万元）＜长期资金来源8100万元，说明长期资金不仅支持了非流动资产和全部性流动资产，还支持了部分波动性流动资产，所以属于保守融资策略。
10、某公司根据现金持有量的存货模式确定的较佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10。在较佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用的相关总成本为（ ）元。
A.5000 B.10000 C.15000 D.20000
『正确答案』 B
『答案解析』现金持有量的存货模型下，与现金持有量相关的现金使用总成本＝交易成本＋机会成本，达到较佳现金持有量时，机会成本＝交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本＝2×机会成本，本题中，持有现金的机会成本率为10，较佳现金持有量下，持有现金的机会成本＝（100000／2）×10＝5000（元），与现金持有量相关的现金使用总成本＝2×5000＝10000（元）。
11、下列成本中，属于确定目标现金余额的成本模型和随机模型都需要考虑的是（ ）。
A.机会成本 B.管理成本
C.短缺成本 D.转换成本
『正确答案』A
『答案解析』在成本模型下，需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本；根据随机模型的计算公式可知，随机模型需要考虑的成本包括转换成本和机会成本。所以本题的答案为选项A。
12、下列各项中，不属于零基预算法优点的是（ ）。
A.不受现有费用项目的限制
B.有利于促使预算单位合理利用资金
C.不受现有预算的约束
D.编制预算的工作量小
『正确答案』D
『答案解析』零基预算的优点表现在：①不受现有费用项目的限制；②不受现行预算的束缚；③能够调动各方面节约费用的积极性；④有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。其缺点是编制工作量大。
13、某企业2017年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（ ）。
A.16000 B.17000 C.15000 D.18000
『正确答案』B
『答案解析』全年预计采购量＝预计生产需要量＋期末存量－期初存量＝预计生产量×单位产品消耗量＋期末存量－期初存量＝1000×15＋3000－1000＝17000。
14、在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（ ）。
A.认股权证 B.可转换公司债券 C.股票期权 D.不可转换股
『正确答案』D
『答案解析』可转换公司债券、认股权证和股份期权属于潜在普通股。不可转换股不能转换为普通股，不具备稀释性。所以答案为选项D。
15、企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（ ）。
A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机
C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机
『正确答案』A
『答案解析』支付性筹资动机，是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、股东股利的发放等，所以答案为选项A。
16、下列各项中，属于资金使用费的是（ ）。
A.债券利息费 B.借款手续费 C.借款公证费 D.债券发行费
『正确答案』A
『答案解析』债务的手续费、公证费、发行费属于资金筹集费用，债券利息费属于资金使用费。
17、企业上一年的销售为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售的比率分别是30和20，销售净利率为10，发放股利60万元，企业本年销售将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（ ）万元。
A.－70 B.50 C.0 D.500
『正确答案』B
『答案解析』新增的筹资额＝新增的经营性资产－新增的经营性负债＝（2000－1500）×（30－20）＝50（万元）。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额＝新增的内部筹资额＋新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额，所以，A不是答案。
18、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2，则该企业利用留存收益的资本成本为（ ）。
A.22.40 B.22.00 C.23.70 D.23.28
『正确答案』A
『答案解析』留存收益资本成本＝2×（1＋2）/10×*＋2＝22.40
19、在息税前利润大于0的情况下，下列可以导致财务杠杆系数的是（ ）。
A.增加本期的负债资金 B.基期息税前利润
C.增加基期的负债资金 D.降低本期的变动成本
『正确答案』C
『答案解析』财务杠杆系数（DFL）＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息）＝1/（1－基期利息/基期息税前利润），从这个公式可以看出，基期息税前利润可以降低财务杠杆系数，增加基期利息可以财务杠杆系数，由于增加基期的负债资金可以增加基期利息，所以选项C正确。注意，采用简化公式计算杠杆系数，使用的都是基期的数据，与本期的数据无关。
20、从企业价值较大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（ ）。
A.有税MM结构理论认为较佳资本结构是负债比率为*
B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为较佳资本结构
C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务代理成本和股权代理成本
『正确答案』B
『答案解析』权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为较佳资本结构。
21、下列有关经营杠杆和经营风险的说法中，正确的是（ ）。
A.引起企业经营风险的主要原因是经营杠杆系数，经营杠杆系数大则经营风险大
B.在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数总是大于1
C.当不存在固定性经营成本时，息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致
D.只要企业存在固定性经营成本，就存在经营风险
『正确答案』C
『答案解析』引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。选项A不正确。在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数较低为1，不会为负数；只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。选项B不正确。只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应，选项D不正确。
22、某上市公司职业经理人在任职期间不断在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（ ）。
A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责任分配问题
【正确答案】 C
【答案解析】 代理问题指的是所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。
【该题针对“公司制企业”知识点进行考核】
23、甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2，则该证券资产的实际利率为（ ）。
A.3.88 B.3.92 C.4.00 D.5.88
【正确答案】 B
【答案解析】 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1＝（1＋6）/（1＋2）－1＝3.92
【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】
24、某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（ ）件。
A.100 B.150 C.250 D.350
【正确答案】 D
【答案解析】 再订货点＝预计交货期内的需求＋保险储备，预计交货期内的需求＝18000/360×5＝250（件），因此，再订货点＝250＋100＝350（件）。
【该题针对“再订货点”知识点进行考核】
25、根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（ ）。
A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本
【正确答案】 D
【答案解析】 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。
【该题针对“固定成本”知识点进行考核】
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